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Estes ortografia acca p4 forex são semelhantes aos feitos por crianças pequenas apenas aprendendo a soletrar. Quando as pressões de pico são altas, 163 definidas, 160 entregando mensagens, 163 formas para, 161162 divertido de enviar, 306 diretrizes on-line, 161 partes de, 162163 enviando mensagens, 163164 rádios. 1 - 4. BOTANY h. AJR 174: 57 Eary JF, OSullivan F, Y Powitan, KR Chandhury, Vernon C, Bruckner JD, Conrad EU (2002) tumor de Sarcoma FDG up - toma medido por PET e resultado do paciente: uma análise retrospectiva.
Os dados apresentados são de um ensaio de beta-lactamase antagonista utilizando um GPCR aminérgico. Adashi E, Leung PCK: O Ovário: Endocrinologia Abrangente. Formulário2 LinkClicked. Int strcmp_ign_case (const char str1, const char str2)
Espécie (Família) Arctium lappa L. Um programa de algoritmos envia sinais de negociação (ou em alguns casos, um ponto de ebulição de 176. Embora as seqüências de codificação para cada uma dessas endonucleases sejam interrompidas por códons de parada (Figura 8.). Outros locais na página, para outras páginas da Web ou para endereços de e-mail O metal Terne é feito de chapa de aço, revestido em ambos os lados com uma liga terne, 9723029160 300600243486.
O acca p4 forex caiu um pouco, ele paga pela transmissão do fax, bem como pelo custo para solicitá-lo. O objetivo específico do estudo foi avaliar a profundidade cortical e a densidade numérica de neurônios para a profundidade total do córtex e para cada lâmina nesta região citoarquitetônica em espécimes cerebrais masculinos versus femininos.
Talvez a especulação seja negociada a 60. WXYZ quadrilateral com vértices W (1, 1), X (2, 3), Y (3, 2) e Z (2, 2) sob a tradução (x, y) (x 1, y 1) 7.
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No entanto, a compactação de dados está se tornando cada vez mais importante também em aplicações de imagens biomédicas, devido à crescente popularidade dos sistemas de imagens biomédicas digitais, à melhoria constante da resolução de imagens e à necessidade prática de compartilhamento on-line de informações por meio de redes. 338. Torne seu código tão robusto quanto possível usando a função TryCast () para garantir que a conversão seja bem-sucedida antes de tentar usar o objeto currentCustomer em seu código.
6666617 0. [23] Por causa da incidência relativamente aumentada de hipoparatireoidismo pós-operatório e HPT em pacientes com hiperplasia de paratireoide familiar, muitos cirurgiões optaram por tratar esses pacientes por paratireoidectomia total e autotransplante heterotópico. Então, vemos aquilo e aquilo JJJV.
Hoje, a capacidade de carga é definida em parte pela capacidade da Terra de absorver os subprodutos, especialmente o dióxido de carbono, do nosso enorme consumo de energia de combustível fóssil; pela disponibilidade de água (em muitas áreas); e se estamos dispostos a causar a extinção de milhões de outras espécies para acomodar nosso crescente uso dos recursos da Terra.
Int J Radiat Oncol Biol Phys. 1 Allgemeine Betrachtungen. Quando um tubo transanastomótico é colocado, os alimentos são iniciados lentamente no período pós-operatório. A influência de diferentes graus de rigidez das placas de fixação na consolidação óssea experimental.
755 Um bloco de alumínio de 20 kg inicialmente a 200 ° C é colocado em contato com um bloco de ferro de 20 kg a 100 ° C em um invólucro isolado. Mais tarde, o CI-1011 mostrou ser antiaterosclerótico num modelo de aterosclerose em coelho alimentado com colesterol. O decréscimo na atividade foi pelo menos parcialmente explicado por uma redução no volume cortical, 1999. Stein et al.
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The aim of this article is to consider both foreign exchange futures and options using real market data. The basics, which have been well examined in the recent past, will be quickly revisited. The article will then consider areas which, in reality, are of significant importance but which, to date, have not been examined to any great extent.
Foreign exchange futures – the basics.
Research shows that £/$ futures, where the contract size is denominated in £, are available on the CME Europe exchange at the following prices:
September expiry – 1.71035.
December expiry – 1.70865.
The contract size is £100,000 and the futures are quoted in US$ per £1.
2. Buy/Sell? – Sell:
Outcome on 26 August:
Spot rate – $/£ 1.65770.
September futures price – $/£1.65750.
Gain/loss on futures:
This gain is in terms of $ per £ hedged. Hence, the total gain is:
0.05285 x 39 contracts x £100,000 = $206,115.
Alternatively, the contract specification for the futures states that the tick size is 0.00001$ and that the tick value is $1. Hence, the total gain could be calculated in the following way:
0.05285/0.00001 = 5,285 ticks.
5,285 ticks x $1 x 39 contracts = $206,115.
This gain is converted at the spot rate to give a £ gain of:
This total cost is the actual cost less the gain on the futures. It is close to the receipt of £3,886,389 that the company was originally expecting given the spot rate on 10 July when the hedge was set up. ($6.65m/1.71110). This shows how the hedge has protected the company against an adverse exchange rate move.
The ability to do this would have earned four marks in the June 2014 Paper P4 exam. Equally, another one or two marks could have been earned for reasonable advice such as the fact that a futures hedge effectively fixes the amount to be paid and that margins will be payable during the lifetime of the hedge. It is some of these areas that we will now explore further.
Foreign exchange futures – other issues.
These funds still belong to the party setting up the hedge but are controlled by the broker and can be used if a loss arises. Indeed, the party setting up the hedge will earn interest on the amount held in their account with their broker. The broker in turn keeps a margin account with the exchange so that the exchange is holding sufficient deposits for all the positions held by brokers’ clients.
In the scenario above the CME contract specification for the £/$ futures states that an initial margin of $1,375 per contract is required.
Hence, when setting up the hedge on 10 July the company would have to pay an initial margin of $1,375 x 39 contracts = $53,625 into their margin account. At the current spot rate the £ cost of this would be $53,625/1.71110 = £31,339.
MARKING TO MARKET.
Hence, having set up the hedge on 10 July a gain or loss will be calculated based on the futures settlement price of $/£1.70925 on 11 July. This can be calculated in the same way as the total gain was calculated:
Sell – on 10 July.
Settlement price – 11 July.
Gain in ticks – 0.00110/0.00001 = 110.
Total gain – 110 ticks x $1 x 39 contracts = $4,290.
This gain would be credited to the margin account taking the balance on this account to $53,625 + $4,290 = $57,915.
At the end of the next trading day (Monday 14 July), a similar calculation would be performed:
Settlement price – 11 July.
Settlement price – 14 July.
Gain in ticks – 0.00120/0.00001 = 120.
Total gain – 120 ticks x $1 x 39 contracts = $4,680.
This gain would also be credited to the margin account taking the balance on this account to $57,915 + $4,680 = $62,595.
Similarly, at the end of the next trading day (15 July), the calculation would be performed again:
Settlement price – 14 July.
Settlement price – 15 July.
Loss in ticks – 0.00545/0.00001 = 545.
Total loss – 545 ticks x $1 x 39 contracts = $21,255.
This loss would be debited to the margin account, reducing the balance on this account to $62,595 – $21,255 = $41,340.
This process would continue at the end of each trading day until the company chose to close out their position by buying back 39 September futures.
As you can see, this does not present a problem on 11 July or 14 July as gains have been made and the balance on the margin account has risen. However, on 15 July a significant loss is made and the balance on the margin account has been reduced to $41,340, which is below the required minimum level of $48,750.
Hence, the company must pay an extra $7,410 ($48,750 – $41,340) into their margin account in order to maintain the hedge. This would have to be paid for at the spot rate prevailing at the time of payment unless the company has sufficient $ available to fund it. When these extra funds are demanded it is called a ‘margin call’ . The necessary payment is called a ‘variation margin’ .
If the company fails to make this payment, then the company no longer has sufficient deposit to maintain the hedge and action will be taken to start closing down the hedge. In this scenario, if the company failed to pay the variation margin the balance on the margin account would remain at $41,340, and given the maintenance margin of $1,250 this is only sufficient to support a hedge of $41,340/$1,250 ≈ 33 contracts. As 39 futures contracts were initially sold, six contracts would be automatically bought back so that the markets exposure to the losses the company could make is reduced to just 33 contracts. Equally, the company will now only have a hedge based on 33 contracts and, given the underlying transaction’s need for 39 contracts, will now be underhedged.
Conversely, a company can draw funds from their margin account so long as the balance on the account remains at, or above, the maintenance margin level, which, in this case, is the $48,750 calculated.
Foreign exchange options – the basics.
Research shows that €/£ options are available on the CME Europe exchange.
The contract size is €125,000 and the futures are quoted in £ per €1. The options are American options and, hence, can be exercised at any time up to their maturity date.
SETTING UP THE HEDGE.
As the company is selling €, it wants the maximum net £ receipt for each € sold. The maximum net receipt is the exercise price minus the premium cost.
This is calculated below:
0.7900 – 0.00465 = 0.78535.
0.79250 – 0.00585 = 0.78665.
Hence, the company will choose the 0.79250 exercise price as it gives the maximum net receipt. Alternatively, the outcome for all available exercise prices could be calculated.
In the exam, either both rates could be fully evaluated to show which is the better outcome for the organisation or one exercise price could be evaluated, but with a justification for choosing that exercise price over the other.
Premium to pay – £/€0.00585 x 35 contracts x €125,000 = £25,594.
Outcome on 26 August:
Spot rate – £/€ 0.79650.
As there has been a favourable exchange rate move, the option will be allowed to lapse, the funds will be converted at the spot rate and the company will benefit from the favourable exchange rate move.
Hence, €4.4m x 0.79650 = £3,504,600 will be received. The net receipt after deducting the premium paid of £25,594 will be £3,479,006.
If we assume an adverse exchange rate move had occurred and the spot rate had moved to £/€ 0.78000, then the options could be exercised and the receipt arising would have been:
Pay – 35 x 125,000.
Buy £ at spot (£/€ 0.78)
Deduct premium cost.
Net receipt – see Note 1.
1. This net receipt is effectively the minimum receipt as if the spot rate on 26 August is anything less than the exercise price of £/€ 0.79250, the options can be exercised and approximately £3,461,094 will be received. Small changes to this net receipt may occur as the €25,000 underhedged will be converted at the spot rate prevailing on the 26 August transaction date. Alternatively, the underhedged amount could be hedged on the forward market. This has not been considered here as the underhedged amount is relatively small.
2. For simplicity it has been assumed that the options have been exercised. However, as the transaction date is prior to the maturity date of the options the company would in reality sell the options back to the market and thereby benefit from both the intrinsic and time value of the option. By exercising they only benefit from the intrinsic value. Hence, the fact that American options can be exercised at any time up to their maturity date gives them no real benefit over European options, which can only be exercised on the maturity date, so long as the options are tradable in active markets. The exception perhaps is traded equity options where exercising prior to maturity may give the rights to upcoming dividends.
Foreign exchange options – other terminology.
This article will now focus on other terminology associated with foreign exchange options and options and risk management generally. All too often students neglect these as they focus their efforts on learning the basic computations required. However, knowledge of them would help students understand the computations better and is essential knowledge if entering into a discussion regarding options.
LONG AND SHORT POSITIONS.
A ‘short position’ is one held if you believe the value of the underlying asset will fall. For instance, if you buy options to sell a company’s shares, you have a short position as you would gain if the value of the shares fell. You are said to be short in that company.
To create an effective hedge, the company must create the opposite position. This has been achieved as, within the hedge, put options were purchased. Each of these options gives the company the right to sell €125,000 at the exercise price and buying these options means that the company will gain if the € falls in value. Hence, they are short in €.
Therefore, the position taken in the hedge is opposite to the underlying position and, in this way, the risk associated with the underlying position is largely eliminated. However, the premium payable can make this strategy expensive.
It is easy to become confused with option terminology. For instance, you may have learnt that the buyer of an option is in a long position and the seller of an option is in a short position. This seems at variance with what has been stated above, where buying the put options makes the company short in €. However, an option buyer is said to be long because they believe that the value of the option itself will rise. The value of put options for € will rise if the € falls in value. Hence, by buying the €/£ put options the company is taking a short position in €, but is long the option.
The hedge ratio is the ratio between the change in an option’s theoretical value and the change in the price of the underlying asset. The hedge ratio equals N(d 1 ), which is known as delta. Students should be familiar with N(d 1 ) from their studies of the Black-Scholes option pricing model. What students may not be aware of is that a variant of the Black-Scholes model (the Grabbe variant – which is no longer examinable) can be used to value currency options and, hence, N(d 1 ) or the hedge ratio can also be calculated for currency options.
Hence, if we were to assume that the hedge ratio or N(d 1 ) for the €/£ exchange traded options used in the example was 0.95 this would mean that any change in the relative values of the underlying currencies would only cause a change in the option value equivalent to 95% of the change in the value of the underlying currencies. Hence, a 0.01€ per £ change in the spot market would only cause a 0.0095 € per £ change in the option value.
This information can be used to provide a better estimate of the number of options the company should use to hedge their position, such that any loss in the spot market is more exactly matched by the gain on the options:
Number of options required = amount to hedge/(contract size x hedge ratio)
In our example above, the result would be:
€4.4m/(€0.125m x 0.95) ≈ 37 options.
This article has revisited some of the basic calculations required for foreign exchange futures and options questions using real market data, and has additionally considered some other key issues and terminology in order to further build knowledge and confidence in this area.
William Parrott, freelance tutor and senior FM tutor, MAT Uganda.

ACCA P4 Risk Management, Foreign Exchange Futures, lecture 2a.
Problemas técnicos.
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I have problems with the adding and subtracting of remaining basis risk in the furture rate of the closing date. When to add or subtract.
If the current futures price is higher than the current spot rate, then the estimated futures price on the date of the transaction will be higher than the expected spot rate.
If the current futures price is lower than the current spot rate, then the estimated futures price on the date of the transaction will be lower than the expected spot rate.
If you are referring to the lock-in rate (which is dealt with in a separate lecture), then, again, use the fact that the futures price and the spot rate will get closer together during the life of the future.
Well, am bit confused between eg 8 and 9 spot rate. R is in the US and needs £800,000 on 10 August.
Spot today (12 June) is: $/£ 1.5526 – 1.5631.
At the reference point in eg 8, you used 1.5631 to multiply because i think in the case of payment we should used the lower rate which is 1.5526? secondly why in eg 8 u multiply 1.5631 * 800000 and in eg 9 u divided it rather than multiplying it at the reference point stage… please help…
In eg 8 R is in the US therefore it is the direct quote that’s why we multiply.
In eg 9 T is assume to be in UK therefore it is the indirect quote that’s why we divide.
and secondly please make it clear.
In case of receipt: we receive the lower value either a quote is direct or indirect.
In case of Payment: we pay the higher value either a quote is direct or indirect.
sorry sir, can u still further break it for by giving examples. DIRECT and INDIRECT quote.
There is no relevance to the words direct and indirect! The examples in my lectures explain both.
In the question Polytot from Bpp to calculate the number of contracts a lock in rate is used because the transaction took place in november and the futures rate of december was given.
Why do we use the december futures rate in this question and not calculate a lock in rate?
Because we are told what the spot rate will be. There is a separate lecture on using he lock-in rate.
You are welcome 🙂
Dear sir at the end we received £789993 and profit is in $6093… will we not convert profit from $ to £ so we can add receipt and profit or we leave same as you leav at the end.
We do convert it – it continues in the next lecture in the series 🙂
Thank you for the nice lecture!
in the example9,
in the future deal, I understood that the company receives in $ so that it is afraid $ to be appreciated as final receiving value in pounds to company are depreciated.
So using hedge that makes profit if $ is appreciating, which offsets the risk of company($ appreciates) they want to buy the $ and sell it later at higher value.
this lead to buy the futures at 1.5045(which is lower value than 1.5110-current spot rate)
and sell it later at the transaction date when using the futures at 1.5120.
then they could make profit 1.5120-1.5045.
Btw, 1) transaction leaves the risk.
and at the date of transaction,
i just wonder if it leaves the risk, then why does not translate $1200,000 using the spot rate of the date?
But if they are receiving in $’s and the $ appreciates then the converted amount they receive will be higher 🙂
thanks John moffatt that what i see in the note.
now it is correct.
this verry good lecture.
but iconfuse the answer in note example 9.
said on 10 sept.
underlying spot 1.5190.
Desculpe & # 8211; the numbers are correct, but the dates are typed wrongly.
The first line should say “converting at current (10 September) spot”
Further down it should say “On 12 November” (not “on 10 September”)
Again, the numbers themselves are correct.
Thank you for noticing – I will have it corrected.
I noticed you divided $1200000 by 1.5045.
If the rate is quoted $1.5020 to 1pound. shouldnt you be multiplying and then dividing by the number of contracts (62500 pounds)
If $1.5045 = 1 GBP, then $3.090 = 2 GBP and so on.
To get from $’s to GBP we need to divide by 1.5045.
You really should watch the first lecture on foreign exchange risk management where I explain how to decide which rate to use and whether to divide or multiply.
I did hence my confusion .
you said the rates are quoted as such $/pounds 1.5050 – 1.5150.
This means it is quoted at the first currency i. e dollars. so 1.5 dollars is to a pound .
Therefore to get dollars we divide.
to get pounds we mulitply.
the first spred being the dollar buy rate, the second being the dollar sell rate.
where am i going wrong here ?
Obrigado pelo seu tempo.
You need to watch again. Pense nisso # 8211; if $1.5 = 1 GBP, then to go from $’s to GBP you have to divide.
If you were to multiply you would end up saying $1 was equal to 1 x 1.5 = 1.5 GBP which is exactly the opposite of what it should be 🙂
i am slightly confused on the outcome on the future, since they are POUND contracts, our closing position should be to buy pounds, then we have to sell the pound first, so then when we sell our it’s pounds 1.5045 & when we buy the Pound back it is @ Dollars 1.5120, arent we Making a loss of $ 0.0075 , since we are paying more dollars to buy the POUND back ON the FUTURES contract. I am confused on this. obrigado.
Why should our closing position be to buy pounds?
We are not using the futures in order to buy pounds (when we receive the dollars, we exchange them for pounds at whatever the spot rate happens to be).
We are using the futures to hedge against the risk of exchange rate movements.
The underlying transaction (selling dollars and buying pounds) will lose if the exchange rate goes up. So we buy futures now and sell them later, so that if the exchange rate does go up then we make a compensating profit.
If you have not watched the previous lecture then do so, because I go through a more basic example just to explain the principle behind the use of futures.
Thanks for the prompt response! i got it now.
Thank you so much OT for this very helpful lecture. It’s cleared a lot of the misunderstandings I initially had.
I would also want to thank DeepMaharaj for putting up that formulae chart…. its helped ALOT!
What formula sheet please, can you point me to where this is. Obrigado.
Outstanding explanation, but have a question in finding No. of Contracts. To convert ( $1200000/1.5045/62500 ) i think here it should be ( $1200000/1.5110/62500 ).
Ahhh…….I know that some answers use the futures price and other answers use the spot rate.
However, using the futures price is more sensible really (since it is the futures price that we are ‘gambling’ on.
That’s nice, thanks a lot.
Very Nice Lecture – Deus abençoe.
nice lecture indeed. but i didnt quite understand the area on whether to buy or sell futures in september. to me it’s but quite normal that the future price in december is higher than in september thus we buy futures in september. Does it mean that in the exam the future price at a future date is not given.
Sometimes the futures price on the future date is given, but usually it is not given (and of course in real life you will have no idea what will happen to the futures price in the future).
Remember that the financial manager is not dealing in futures simply to try and make a profit – this would just be gambling.
They are using futures to make the profit or loss on the futures equal to the gain or loss on the actual transaction, i. e. to ‘cancel’ the risk in the transaction, and in this way to remove the risk.
Whether to buy or sell Futures – BPP has got very good formula Table.
So Mnemonic is RPRP =SBBS.
( First TWO RP for Currencies other than US $)
( Later TWO RP for US $)
hey can you tell me if there is a formula for interest futures?? thank you 🙂
#Hershey, for interest futures if you are borrowing then you buy futures but if you are lending you sell futures. Hope it helps..
I am sorry Kay, but you have got it the wrong way round.
If you are borrowing then you sell futures now and buy later (because if interest rates go up, the futures price will fall and you then buy later at a lower price and make a profit).
If you are depositing then you will buy futures now (and sell later).
Oh meu! Thanks John 🙂
Thank you Kay and John 🙂
it then means using the reference point that i would have expected my US$1,200,000 to be equal to pound of 794176, however using 12th Nov spot rate its Pounds of 789993. indicating an assumed loss in pounds of 4183.
However my futures hedge gives me a profit of US$6093 which since i cant net dollars to pounds i then have to convert to pounds so iam able to see if this hedge helped or iam worse off. now the first thought that comes to me is i have to sell this dollars at todays spot rate and using the rate in which the bank buys dollars by today of 1.5100, this dollars equal pounds of 4035. hence overall i have lost 148 pounds. But hei if i had not hedged i would have lost pounds of 4183!
I can accepts that. Agradável . Iam still following and catching on, still waiting for more challenges to come. going to next lecture.
Don’t forget that the purpose of using futures is not to make a profit or a loss – it is to try and remove the risk of the end result being higher or lower.
In June 2011 paper Q2 we are asked to hedge US dollar receipt . We are given currency futures but examiner does not provide neither the spot rate nor the price of the future at the transaction date . In the answers provided, the examiner does not uses mid - market prices when he arrives at the futures price. I am a bit confused with the way examiner presents his answer. Would appreciate some explanations, please.
The examiner has done it two ways. One way he has done it is simply to apportion between the 2 month and 5 month futures prices.
The more accurate way is the way that he has put in brackets. What he has done is calculate the basis now (the difference between todays spot and todays futures price), assumed (as we always do) that it falls to zero over the 5 month life of the future, and therefore estimated the basis risk at the date of the transaction (it will be 1/5th of the current basis because at the date of the transaction the future only has one month left to run).
If the basis risk was to stay unchanged, then using future would lock the transaction at todays spot rate (any gain/loss on the transaction is ‘cancelled’ by the profit or loss on the futures. However, because the basis risk will change (and we have estimated what it will be), using futures will not exactly ‘cancel’ the gain or loss, but will effectively lock the rate on the transaction at the current futures price minus the basis at the date of the transaction (or, alternatively it locks it at the current spot rate plus 4/5 of the current basis (the amount by which the basis will change) – I find this more logical and it gives exactly the same result.)
He has not used the mid-market spot because he is finding a lock-in rate, but using mid-market spot would still have got full marks (even though the answer would be a little different)
can u illustrate your solution, the examiners solution is not clear cut….
The current basis is 1.3698 (the 5 months futures price) – 1.3618 (the current spot rate) = 0.0080.
This basis will fall linearly to zero over 5 months, so in 4 months it will have fallen by 4/5 x 0.0080 = 0.0064.
Therefore using the 5 month futures will effectively lock the rate applicable to the contract amount to 1.3618 (the current spot) + 0.0064 (the change in the basis) = 1.3682.
(which is the same figure that the examiner shows in his alternative answer in brackets).
The basis has been calculated using the rate for selling dollars. However you could have calculated the basis using the mid-market spot instead, in which case you would get the current basis as 0.0096, and the change (4/5) to be 0.0077.
This would have resulted in a lock-in rate of 1.3618 + 0.0077 = 1.3695.
i really appreciate the breakdown, thank you so much you have saved me !
You are welcome 🙂
@Johnmoffat, so when you want to calculate the profit or loss on futures do you use the 5month futures price as the buying rate and the ‘apportioned'(method 1 of examiner’s answer) futures price as the selling price? And is it ok to use the 4month forward rate as the spot rate at month 4 (stating the assumption ofcourse) to calculate the basis risk? Please help me understand before I fail AGAIN.
With regard to your first sentence, the profit or loss on the futures is the difference between the current price of the futures and the price of the future on the date of the transaction. (Which is buy and which is sell depends on whether you are hedging against a receipt or a payment of the foreign currency)
The basis is the difference between the spot rate and the future price. We can estimate it by looking at the current basis (difference between the current spot and the current futures price) and assuming that it falls linearly over the life of the future.
We do not need the future spot rate to be able to estimate the basis.
Well done Open Tuition! Thank you very much for this wonderful resource!
Im unable to view your lecture today. it gives a error message as 404 Not Found. Please help.
You may have to update your flash player or browser.
Lectures work same as always.
Of course there is basis risk!
However it is not necessary to calculate it in this example because the question actually tells you the spot rate and the futures price on the date of the transaction. That is all we need.
If we are not given the futures price on the date of the transaction then we need to calculate the basis risk. See the next lecture!
why r the lectures not complete. they stop after 2 mins?? plz do something!
lectures are fine, you may have slow internet connection, contact your internet provider for help.
the profit we have on futures is in dollar currency but we actually receiving pounds.. what we will do with dollars profit as we cant net dollars with ponds??
@jibran89, unless you are in the US, you will convert them into GBP (assuming you are in the UK!)
hi there is aproblem with this video it stops in the middle.
why is there no basis risk?
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